金通灵6年财务造假只罚570万，处罚方式与国足何异？

实控人为南通产业控股集团有限公司

金通灵6年财务造假只罚570万，6年财务造假欺骗股民

相关的中介机构及从业人员均被处罚

近日因上市公司金通灵长达6年的财务造假，与金通灵（300091）项目相关的中介机构及从业人员均被处罚，包括大华所、光大证券（601788）、国海证券（000750）、东吴证券（601555）、华西证券（002926）。

金通灵（300091）这家连续6年财务造假的上市公司，又再次出现在了公众的视野面前。

2017年至2022年，金通灵及其多家子公司通过多种手段虚增或者虚减营收和利润总额。具体来看，2017年、2018年、2021年、2022年，金通灵虚增营收分别为5.01亿元、5.5亿元、6893.07万元、1530.85万元，虚增利润总额分别为1.46亿元、1.48亿元、7398.71万元、4332.73万元；2019年，金通灵虚减营收1.97亿元，虚减利润总额3852.77万元；2020年，金通灵虚减营收537.68万元，虚增利润总额5730.08万元。

江苏证监局拟决定，对金通灵责令改正，给予警告，并处以150万元罚款。同时，包括公司时任董事长季伟、财务总监袁学礼在内的多名高管因直接参与或组织财务造假行为，被累计罚款420万元，罚款总额达到570万元。

长达六年时间财务造假，坑了无数股民的金通灵，却只被罚了570万！从股民的心理角度来看，处罚着实太轻。

4万股民的血泪

处罚主要依据

《中华人民共和国证券法》第一百九十七条规定了信息披露义务人未按照规定报送有关报告或者履行信息披露义务的法律责任。具体内容如下：

如果信息披露义务人未按照规定报送有关报告或者履行信息披露义务，将被责令改正，给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。

对直接负责的主管人员和其他直接责任人员也会给予警告，并处以二十万元以上二百万元以下的罚款。

如果信息披露义务人报送的报告或者披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，将被责令改正，给予警告，并处以一百万元以上一千万元以下的罚款。

对直接负责的主管人员和其他直接责任人员也会给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。

此外，如果发行人的控股股东、实际控制人组织、指使从事上述违法行为，或者隐瞒相关事项导致发生上述情形，将会面临更高的罚款，即处以五十万元以上五百万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以二十万元以上二百万元以下的罚款。

处罚力度是否过轻

根据上述处罚依据来看，处罚的确是在依据的范围之内，但是作为一名投资者，一位股民，技术分析派的看了金通灵的K线图陷入了沉思，而基本面派的先是暴走，然后出离愤怒，最后疯掉了。

因为不管哪一派大神，面对这只股票，估计都会被剐下一身肉。

财务造假的恶劣性

财务造假对基本面分析具有极其破坏性的影响。基本面分析是一种评估公司价值的方法，它依赖于公司公布的财务报表的真实性和透明度。当公司从事财务造假行为时，它会扭曲财务报表中的关键数据，如收入、利润和资产价值，从而误导投资者对公司真实财务状况和未来前景的判断。

财务造假可能导致投资者高估公司的价值，错误地将其视为具有强劲的财务表现和稳健的增长潜力。这种误导可能导致投资者基于虚假信息做出投资决策，买入被高估的股票，从而面临巨大的资本损失风险。

此外，财务造假还破坏了市场的公平性和透明度。它剥夺了投资者对公司真实运营状况的了解，损害了他们的合法权益。当财务造假行为被揭露时，公司的股价往往会大幅下跌，给投资者带来巨大的损失。

处罚惩戒和警示的必要性

因此，财务造假对基本面分析来说是毁灭性的。它破坏了投资者对公司财务状况的准确评估，损害了市场的公平性和透明度，给投资者带来了巨大的风险和损失。为了保护投资者的利益和维护市场的健康发展，监管机构应加强对财务造假的监管和打击，确保公司披露真实、准确的财务信息。

背靠“大树”好乘凉

国外市场对造假的处罚力度

国外证券市场对上市公司财务造假的处罚程度相对较为严厉，尤其是以美国为例。在美国，财务造假的公司面临至少500万美元的罚款和10至25年的有期徒刑。投资者可以通过集体诉讼获得巨额赔偿金，而帮助上市公司财务造假的会计师事务所、投资银行等也面临巨大的赔偿风险。

例如，安然公司的财务造假丑闻中，公司CEO被判24年徒刑并罚款4500万美元，财务欺诈的策划者被判6年徒刑并罚款2380万美元。安然公司的投资者通过集体诉讼获得了71.4亿美元的赔偿金。除此之外，相关的中介机构如会计师事务所也面临重罚，如安达信因帮助安然公司财务造假被判妨碍司法公正罪后宣告破产。

对比：

• 处罚力度：国外证券市场对财务造假的处罚力度普遍高于国内，不仅罚款金额巨大，还可能涉及刑事责任和赔偿受害者损失。
• 法律体系：国外证券市场通常有更为完善的法律体系和监管机制，对财务造假行为的打击更为直接和严厉。
• 投资者保护：国外证券市场在投资者保护方面也更为重视，通过高额赔偿等方式保护投资者利益。

只治标不治本，只换汤不换药

处罚方式和国足无异

上市公司财务造假高管被处罚和国足频繁换帅，看似风马牛不相及，实则暴露了同样的问题：只治标不治本，只换汤不换药。

财务造假的公司，高管被罚，如同国足换帅，不过是换个人来背锅，问题的根本依旧烂在根里。

财务造假，折射的是公司治理的腐败，是监管的漏洞，是整个市场环境的病态。高管处罚，不过是头痛医头，脚痛医脚，没有触及到制度和管理深处的腐败。

同样，国足不行，是因为整个足球体系的腐烂，从青训到联赛，从管理到投入，无一不散发着陈腐的气息。换帅，不过是隔靴搔痒，无法解决根本问题。

这些问题的解决，需要的不是表面的更换，而是深层次的革命。

对于财务造假，必须改革公司治理，从股东到子公司，强化监管，完善法律法规，建立起一个透明、公正的市场环境。

对于国足，则需要从根基上重建足球体系，从青少年培养到职业联赛，从管理机制到文化氛围，进行全面的改革。

否则，不管换多少次帅，不管处罚多少高管，都只是表面文章，都无法改变那些已经烂到根的东西。

真正的改变，需要勇气，需要智慧，需要决心，需要所有利益相关者的共同努力。只有这样，才能从根源上解决问题，才能让财务造假的公司得到真正的净化，肃清A股的不正之风，而国足深层次的变革才有可能脱胎换骨最终冲出亚洲走向世界。

呼吁和提示

事发至今，已经有事务所律师公开表示，上市公司不当行为给投资者造成损失的，受损投资者可依法索赔。

凡是在2022年4月26日至2023年6月27日买入，且在2023年6月28日收盘时持有金通灵股票的受损投资者可以报名参加索赔。

金通灵财务造假案凸显了监管机构加强监管和投资者提升风险意识的紧迫性。

监管机构须增强对上市公司的监管，加大对违法行为的惩处，构建有效威慑。

同时，投资者应深化对上市公司财务数据的分析，降低投资风险。

我们期待一个诚信、公正、透明的资本市场，股民们也热切希望合法权益得到有效的保障。